巴菲特指标是什么意思?在哪里看

技术文章 8个月前 完美者
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2001年12月,美国股市互联网泡沫破裂后没多久,巴菲特在《财富》杂志发布了一篇文章,谈了谈他对当前股票市场的看法。

在这篇文章中,他提出了一个判断股市整体估值的指标,后来被称为巴菲特指标。

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巴菲特指标是什么意思?

很简单,这个指标当时指美国股市总市值占GNP的比重,计算公式如下:

巴菲特指标 = 总市值 / GNP

总市值很好理解,即一个国家所有上市公司的市值之和,GNP则是国民生产总值。

由于GNP不常用,我们可以用GDP(国内生产总值)来替代。

下面是巴菲特在那篇文章中的附图:

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可以看出,当这个指标在70%左右时,在美股购买股票会是不错的选择。如果数字接近200%,就非常危险了。

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巴菲特指标为什么有效?

从计算公式中的分子和分母含义可以知道,股票总市值不应该超过国内生产总值。

一个国家并不是所有的公司都在交易所上市,所以国内生产总值覆盖的范围更大。

如果股票总市值长期高于国内生产总值,甚至是后者的两倍时,显然有投机的成分在里面。

这时候,股票价值被高估。

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巴菲特指标有什么作用?

这可能是任何时候衡量股市估值的最佳单一手段,这是巴菲特的原话。

我们可以用这个指标来判断牛熊市,作为投资决策参考,这和全市场估值指标作用很相似。

下面是美股最新(2020年8月)的巴菲特指标走势图:

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至于A股的话,我暂时没有找到最新的。但有一张老图,数据截止2019年5月。

由于国内的上市公司占比并不高,即使是2015年牛市的时候,这个指标也没有超过100%:

技术图片

我们可以计算下A股最新数据。

在上海和深圳证券交易所网站能找到市值数据,在国家统计局网站可以找到GDP数据。

最后我算出A股最新的(2020.8.11)巴菲特指标是74.76%

对比上图,当前的估值并不低。

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版权声明:完美者 发表于 2020-08-13 12:21:48。
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